미국 20년 국채 ETF의 하락 TMF 레버리지와 TMV 인버스

미국의 장기 국채 ETF 시장이 심각한 하락세를 보이고 있다.

특히 iShares의 대표적인 장기 국채 ETF인 TLT의 움직임이 투자자들의 우려를 자아내고 있다.

 

■ 금리 상승이 장기 국채 ETF에 미치는 영향

최근 미국의 금리 인상 기조가 지속되면서 채권 시장 전반이 큰 충격을 받고 있다.

특히 만기가 20년 이상인 장기 국채 상품들이 가장 큰 타격을 받고 있는데,

이는 채권의 기본적인 특성과 관련이 있다.

금리와 채권 가격은 반비례 관계를 가지고 있어,

금리가 상승하면 기존에 발행된 낮은 금리의 채권 가격은 필연적으로 하락하게 된다.

 

현재 20년 미국 국채의 수익률은 4.826%를 기록하고 있으며,

2023년에는 4.87%까지 상승하며 역대 최고치를 경신했다.

이는 시장이 고금리 기조의 장기화를 예상하고 있음을 보여주는 중요한 지표다.

 

■ TLT ETF의 장기 성과와 투자 특성

TLT ETF의 장기 투자 성과를 다른 주요 자산들과 비교해보면 흥미로운 특징들이 발견된다.

성과 지표	TLT	S&P 500	금	부동산
30년 평균 연간 수익률	5.45%	12.864%	8.86%	9.7%
변동성	12.4%	18.5%	NA	8.5%
최대 손실폭	-47.75%	-55.25%	NA	NA
배당 수익률	3.78%	1.16%	NA	NA

 

TLT는 S&P 500과 -0.27의 낮은 상관관계를 보이며,

이는 포트폴리오 다각화에 매우 유용한 특성이다.

또한 3.78%의 높은 배당 수익률은 정기적인 수입을 원하는 투자자들에게 매력적인 요소가 될 수 있다.

■ 레버리지 ETF를 통한 투자 전략

시장의 변동성이 커지는 상황에서 TMF와 TMV같은 레버리지 ETF들이 주목받고 있다.

TMF vs TMV 투자 특성 비교

구분	TMF	TMV
투자방향	국채 상승 시 수익	국채 하락 시 수익
레버리지 배수	3배	3배
적합한 시장상황	금리 하락기	금리 상승기
위험도	매우 높음	매우 높음
권장 투자기간	단기	단기

 

현재 시장 상황에서는 TMV의 상승세가 두드러지고 있다.

하지만 이러한 레버리지 상품들은 매우 높은 위험을 수반하므로, 전문적인 투자 지식과 경험이 필요하다.

 

■ 향후 시장 전망 및 투자 전략

시장 전문가들은 현재의 채권 시장 약세가 당분간 지속될 것으로 전망하고 있다. 

1. 예상보다 높게 유지되는 인플레이션 수준
2. 연준의 금리 인하 시기 지연 가능성 증가
3. 견고한 경제 지표로 인한 금리 하방 압력 약화
4. 정부의 확장적 재정 정책이 인플레이션에 미치는 영향