화이자 PFE 코로나 이후 실적과 고배당

코로나 이후 화이자의 새로운 도전, 실적과 미래 성장동력

◼︎ 예상을 뛰어넘은 2024년 4분기 실적
화이자가 2024년 4분기 실적발표를 통해 시장의 우려를 일부 해소했다. 

매출은 177.6억 달러로 전년 동기 대비 22% 증가했으며, 

주당순이익도 0.63달러로 시장 예상치 0.46달러를 크게 상회했다. 

순이익은 4.1억 달러를 기록하며 전년도 적자에서 흑자 전환에 성공했다.

◼︎ 사업 포트폴리오 전환의 신호
코로나19 관련 매출이 감소하는 가운데, 화이자는 새로운 성장 동력을 찾아 나서고 있다. 

430억 달러를 투자한 Seagen 인수로 암 치료제 부문이 크게 성장했으며, 

심장질환 치료제 Vyndaqel의 매출도 61% 증가하며 긍정적인 성과를 보였다. 

혈전방지제 Eliquis는 14% 성장한 18.3억 달러의 매출을 기록했으나, 

RSV 백신은 1.98억 달러로 전년 대비 62% 감소했다. 

이는 질병통제예방센터(CDC)의 접종 권고 연령 제한에 따른 영향이다.

◼︎ 구조조정과 미래 전략
화이자는 2025년까지 45억 달러, 2027년까지 추가로 15억 달러의 비용 절감을 목표로 하고 있다. 

이는 제조시설 축소와 연구개발 프로그램 조정을 통해 달성할 계획이다.

암 치료제와 희귀 질환 치료제 개발에 집중하는 한편, 비만치료제 시장 진출도 준비하고 있다. 

다만, 경쟁사 일라이 릴리에 비해 개발이 지연되고 있어 시장 진입이 늦어질 것으로 예상된다.

◼︎ 미래 위험요소와 기회
◻︎ 위험요소
- 메디케어 약가 협상으로 인한 수익성 저하
- 주요 제품의 특허 만료
- 신약 개발 파이프라인의 불확실성
- 정부 정책 변화에 따른 영향

◻︎ 기회요소
- 높은 배당수익률(6.49%)로 인한 투자 매력도
- 암 치료제 시장에서의 경쟁력 강화
- 비용 절감을 통한 수익성 개선
- 글로벌 제약시장 성장에 따른 수혜

◼︎ 투자자 시사점
화이자는 코로나19 이후 새로운 전환기를 맞이하고 있다. 

단기적으로는 실적 감소가 불가피하나, 적극적인 구조조정과 신약 개발을 통해 중장기 성장 기반을 마련하고 있다. 

높은 배당수익률과 안정적인 현금흐름은 장기 투자자들에게 매력적인 요소로 작용할 것이다.

◼︎ 실적비교표

부문	2024 4Q	2023 4Q	변화율
총매출	177.6억$	145.7억$	+22%
코로나백신	34.0억$	54.0억$	-37%
암치료제	9.15억$	1.32억$	+593%
Eliquis	18.3억$	16.0억$	+14%
Vyndaqel	15.5억$	9.6억$	+61%

◼︎ 배당

배당날짜배당 지급일주당배당금연간 배당수익률

배당날짜	배당 지급일	주당배당금	연간 배당수익률
2025.01.24	2025.03.07	631원	6.03%
2024.11.08	2024.12.02	617원	5.89%
2024.07.26	2024.09.03	617원	5.69%
2024.05.09	2024.06.14	617원	5.40%
2024.01.25	2024.03.01	617원	4.99%
2023.11.09	2023.12.04	602원	4.41%

• 횟수: 4번 (분기배당)
• 주당 배당금: 연 2,468원
• 현재 연간 배당수익률: 6.32%
• 누적 지급 배당금: 19,683원

 

주가는 바닥이고 배당수익률은 높고 

화이자가 망하지는 않을 것이고

지금 딱 투자하기 좋아보인다. 

다만 배당성장률이 5%도 안되는 건 아쉽다.