최대 5% 수익에 리스크는 제로 SGOV vs BIL 비교 분석

최대 5% 수익에 리스크는 제로 SGOV vs BIL 비교 분석

 

목차

1. 초단기 국채 ETF란?
2. SGOV와 BIL 기본 정보
3. 핵심 비교 분석
4. 어떤 상황에 투자해야 할까?
5. 투자자들이 선택할 때 고려할 점
6. 결론 및 요약

 

1. 초단기 국채 ETF란?

초단기 국채 ETF는 만기가 3개월 이내인 미국 국채에 투자하는 상품이다.

이 상품들은 현재 약 5%의 배당 수익률을 제공하면서도 거의 무위험에 가까운 투자 기회를 제공한다.

 

2022년부터 시작된 채권 약세장의 유일한 이점은 국채가 다시 매력적인 자산 클래스로 돌아왔다는 점이다.

초단기 국채 ETF 시장은 현재 약 730억 달러의 자산을 보유하고 있으며,

지난 12개월 동안 약 330억 달러의 순 유입이 발생했다.

2. SGOV와 BIL 기본 정보

SGOV (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF)

• 출시일: 2020년 5월
• 추적 지수: ICE 0-3 Month U.S. Treasury Securities Index
• 투자 범위: 만기가 3개월 이하인 미국 국채
• 운용 보수: 0.05% (업계 최저)
• 평균 만기: 0.12년

BIL (SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF)

• 출시일: 2007년 5월
• 추적 지수: Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index
• 투자 범위: 만기가 1-3개월인 미국 국채
• 운용 보수: 0.1354%
• 평균 만기: 0.12년
• 시장 점유율: 초단기 국채 ETF 중 최대 규모

3. 핵심 비교 분석

비교 항목	SGOV	BIL	우위
투자 범위	0-3개월 만기 국채	1-3개월 만기 국채	BIL
배당 수익률	4.82%	4.62%	SGOV
운용 보수	0.05%	0.1354%	SGOV
위험조정 수익률	더 높음	상대적으로 낮음	SGOV
투자 위험	매우 낮음	매우 낮음	동일
거래 스프레드	매우 낮음	매우 낮음	동일

4. 투자 범위 차이점

SGOV는 0-3개월 만기 국채에 투자하는 반면, BIL은 1-3개월 만기 국채에 투자한다.

두 ETF의 평균 가중 만기는 동일하게 0.12년이지만, 포트폴리오 구성에서 차이가 있다.

 

SGOV의 자산 중 절반 이상이 만기가 1개월 미만인 증권에 투자된다.

구체적으로 SGOV는 바벨형 만기 배분을 보인다

0-1개월과 2-3개월 세그먼트에 더 많은 비중을 두고 중간에는 덜 투자한다.

반면 BIL은 만기 스펙트럼 전반에 걸쳐 비슷한 가중치를 보인다.

5. 수익률과 비용 분석

SGOV의 배당 수익률은 4.82%로 BIL의 4.62%보다 높다.

이는 SGOV가 2-3개월 만기에 과대 배분한 데서 얻는 수익이 0-1개월 만기에 과대 배분해서

손실되는 수익보다 더 크기 때문이다.

역사적으로 SGOV는 BIL보다 약 0.10% 정도 더 높은 수익률을 보여왔다.

 

운용 보수 측면에서는 SGOV가 0.05%로 BIL의 0.1354%보다 크게 낮다.

이는 매우 유사한 두 포트폴리오를 고려할 때 중요한 차이점이다.

6. 어떤 상황에 투자해야 할까?

초단기 국채 ETF는 다음 상황에서 특히 유용하다

1. 경기 침체가 예상될 때: 경기 침체가 다가오고 시장이 다시 폭락할 것으로 예상된다면, 만기가 1년 이하인 국채를 선택하여 4-5%의 거의 무위험 수익률을 얻고 시장 변동을 피할 수 있다.
2. 현금 보유 대신: 은행 예금보다 높은 수익률을 제공하면서도 유사한 수준의 안전성을 원하는 투자자에게 적합하다.
3. 단기 투자 목표: 1년 이내에 사용할 자금(예: 주택 구입, 교육비 등)을 안전하게 보관하면서 인플레이션 대비 수익을 원하는 경우.

7. 투자자들이 선택할 때 고려할 점

1. 수수료 차이: SGOV의 운용 보수가 BIL보다 약 0.08% 낮다. 이 차이는 ETF의 수익률에 직접적으로 반영된다.
2. 유연성: SGOV는 1개월 미만 만기 채권을 보유할 수 있어 약간의 유연성을 제공하지만, 실질적인 차이는 크지 않다.
3. 유동성: 두 ETF 모두 거대한 자산 규모(SGOV 약 100억 달러, BIL 약 300억 달러)를 가지고 있어 유동성에는 문제가 없다.
4. 배당 주기: 두 ETF 모두 월별 배당을 지급하므로 정기적인 수입을 원하는 투자자에게 적합하다.

8. 마치며

BIL과 SGOV는 매우 유사하며 시장 환경에 관계없이 매우 유사하게 움직일 것으로 예상된다.

중요한 차이점은 배당 수익률과 운용 보수에 있다.

 

SGOV는 BIL보다 0.08% 낮은 운용 보수를 부과하며, 이 차이는 펀드의 수익률에 직접 반영된다.

SGOV는 지속적으로 BIL보다 약 0.10% 더 높은 수익률을 제공해 왔으며,

운용 보수 차이(현재 상태를 유지한다면)로 인해 SGOV가 계속해서 유리할 것으로 예상된다.

 

동일한 수준의 위험으로 SGOV가 더 높은 수익률을 제공한다면, 합리적인 선택은 SGOV가 될 것이다.

다만, SGOV가 수수료 면제를 없앤다면 두 ETF의 배당 수익률은 거의 동일해질 수 있다.

 

초단기 국채 ETF는 주식 시장이나 부동산 시장의 변동성을 피하면서 5% 가까운 수익률을 찾는 투자자에게 좋은 선택이다.

두 ETF 중에서는 현재로서는 SGOV가 약간 더 유리한 조건을 제공한다.

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국채는 안전할까요?