사운드하운드 AI 주식 저점 매수 기회인가 함정인가?

사운드하운드 AI 주식 저점 매수 기회인가 함정인가?

목차

1. 사운드하운드 AI란?
2. 엔비디아의 투자 철수 배경
3. 사운드하운드의 성장 현황
4. 투자자가 주목해야 할 위험 요소
5. 주가 평가: 과대평가 논란
6. 투자 결정에 필요한 고려사항

1. 사운드하운드 AI란?

사운드하운드 AI는 대화형 인공지능 기술을 개발하는 선두 기업이다.

이 회사의 핵심 사업은 사람들이 단순히 목소리만으로 지능형 소프트웨어를 활용할 수 있게 하는 기술 개발에 집중한다.

 

세계 20대 패스트푸드 기업 중 30% 이상이 사운드하운드의 기술을 사용한다.

현대자동차부터 스텔란티스(크라이슬러, 지프, 닷지 소유)까지 주요 자동차 제조사들도 이 기술을 도입했다.

 

주요 적용 분야

• 음식점: 매장 내 주문, 전화 주문, 드라이브스루 자동화
• 직원 지원: 'Employee Assist' 도구로 메뉴와 매장 정책 이해 지원
• 자동차: 'Chat AI' 음성 비서 시스템으로 운전자에게 다양한 정보 제공

현재 치폴레, 크리스피 크림, 파파존스, 버거킹 등 10,000개 이상의 매장에서 사운드하운드 기술을 사용 중이다.

2. 엔비디아의 투자 철수 배경

엔비디아는 2023년 말 사운드하운드 AI를 포함한 여러 소규모 AI 기업에 투자했다.

그러나 2023년 12월 31일 기준 주식 보유 현황을 담은 최신 13F 양식에서 사운드하운드가 빠졌다.

엔비디아가 연말에 보유 지분을 전량 매각한 것으로 확인됐다.

사운드하운드 주가는 2023년 12월 사상 최고치를 기록했지만, 이후 64% 이상 급락했다.

3. 사운드하운드의 성장 현황

매출 성장

• 2024년 매출: 8,470만 달러 (전년 대비 85% 증가)
• 2023년 매출 성장률: 47%

사업 다각화

• 2024년 암엘리아(Amelia) 인수로 사업 영역 확대
• 식당, 자동차 제조사에서 금융 서비스, 헬스케어까지 확장
• 최대 고객의 매출 비중: 2023년 50% 이상에서 2024년 14%로 감소

수주 잔고

• 12억 달러 (전년 대비 75% 증가)
• 향후 6년간 매출로 전환 예상

2025년 전망

• 예상 매출: 최대 1억 7,700만 달러
• 예상 성장률: 109%

4. 투자자가 주목해야 할 위험 요소

심각한 손실

• 2024년 GAAP 기준 순손실: 3억 5,060만 달러 (전년 대비 294% 증가)
• 비GAAP 기준 손실: 6,910만 달러
• 2024년 말 현금 보유액: 1억 9,800만 달러

이 추세라면 회사의 현금 소진 속도가 지속 가능하지 않을 수 있다.

5. 주가 과대평가 논란

주가 지표 비교

기업	시가총액	매출 대비 주가(P/S)	2025년 예상 P/S 비율
사운드하운드 AI	31억 달러	34.2	17.9
엔비디아	2.6조 달러	20.4	12.7

 

사운드하운드의 P/S 비율은 엔비디아보다 68% 높다.

이는 수십 년의 성공 이력을 가진 대형 AI 기업들과 비교해도 상당히 높은 수준이다.

6. 투자 결정에 필요한 고려사항

엔비디아가 사운드하운드 지분을 매각한 정확한 이유는 알 수 없다.

엔비디아가 보유했던 173만 주는 현재 가격으로 약 1,480만 달러에 불과해

2.6조 달러 규모의 엔비디아에게 중요한 금액이 아니었을 것이다.

 

그러나 사운드하운드의 높은 밸류에이션은 향후 주가 상승에 걸림돌이 될 수 있다.

특히 엔비디아가 투자를 철회한 상황에서 일반 투자자들은 신중한 접근이 필요하다.

 

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사운드하운드 AI와 엔비디아 비교표

구분	사운드하운드AI	엔비디아
시가총액	31억 달러	2.6조 달러
매출(2024년)	8,470만 달러	수천억 달러
매출 성장률(2024년)	85%	높은 성장률 유지
순이익/손실(2024년)	3억 5,060만 달러 손실	수백억 달러 이익
매출 대비 주가(P/S) 비율	34.2	20.4
2025년 예상 P/S 비율	17.9	12.7
현금 보유액	1억 9,800만 달러	수백억 달러
주요 사업 분야	대화형 AI 솔루션	AI 반도체 칩 생산
수주 잔고	12억 달러	수조 달러 추정
시장 지위	대화형 AI 분야 선두주자	AI 반도체 시장 독점적 지위