헬스케어 리츠 커뮤니티 헬스케어 트러스트 CHCT 9.8% 고배당

미국 전역에서 의료센터, 병원, 수술센터 등의 의료 시설을 소유하고 있는

미국의 헬스케어 부동산 투자 신탁(REITs) 기업

 

주로 도심 외곽 지역에 위치한 병원, 의사, 의료 시스템 또는

기타 의료 서비스 제공업체에 임대하는 부동산을 인수, 소유 또는

융자하는 자체 관리형 완전 통합형 의료 부동산 회사

실적 현황과 주요 지표

 

CHCT의 3분기 실적은 예상보다 저조한 성적표를 받아들었다.

주당 운영자금(FFO)은 전년 동기 대비 17% 하락한 0.48달러를 기록했다.

조정 FFO도 13% 감소한 0.55달러에 그쳤다.

 

현재 주요 지표

• 시가총액: 5.32억 달러
• 현재 주가: 19달러
• 배당 수익률: 9.8%
• 보유 자산: 35개 주 198개 부동산 

자산 확장 전략

 

3분기 중 CHCT는 620만 달러 규모의 의사 클리닉 1곳을 매입했다.

해당 부동산은 100% 임대 상태이며 2027년까지 임대계약이 체결됐다.

더불어 11개 부동산에 대한 매입 계약을 체결했으며, 총 매입 금액은 약 1.783억 달러에 달한다.

이는 2024년부터 2027년까지 순차적으로 완료될 예정이다.

구분	2018	2020	2022	2024	2029(예상)
AFFO/주	$1.53	$2.03	$2.49	$1.91	$2.32
배당/주	$1.61	$1.69	$1.77	$1.86	$2.05
발행주식수(백만)	17.7	23.1	23.8	27.0	40.0

 

투자 포인트

1. 안정적인 배당정책

• IPO 이후 매 분기 배당 증가 기록
• 최근 분기 배당 0.5% 인상 (연간 1.86달러)
• 현재 9.8%의 높은 배당수익률

1. 차별화된 사업전략

• 도시 외곽 헬스케어 시설 중심 투자
• 5백만~3천만 달러 규모의 개별 부동산 매입 전략
• 대형 리츠와의 경쟁 회피로 수익성 확보

1. 리스크 요소

• 주식 희석 우려 (연간 8% 발행주식 증가)
• FFO 대비 높은 배당성향 (97%)
• 3분기 실적 부진

밸류에이션

 

현재 CHCT는 AFFO 기준 9.9배에 거래되고 있다.

이는 역사적 평균인 18.3배 대비 크게 할인된 수준이다.

공정가치는 AFFO 14배인 27달러로 추정되며,

현재 주가 기준 약 42%의 상승여력이 존재한다.

 

마치며

 

단기적인 실적 부진에도 불구하고, 안정적인 사업모델과 높은 배당수익률,

저평가 매력도를 고려할 때 매수의견을 제시한다.

다만 높은 배당성향과 주식 희석 위험을 고려해 리스크 감내가 가능한 투자자들에게 적합한 종목으로 판단된다.

 

배당수익률 훌륭하다. 

다만 리츠주가 요즘 상태가 안 좋다. 

주가 회복이 안되고 있다. 

지금이 기회인지 더이상 리츠는 희망이 없는건지 판단하기가 어렵다.